不是谁更聪明，是铜缆扛不住了——硅谷巨头集体下注光模块的真相

过去 48 小时，硅谷的并购清单摊开看，画风诡异又一致：一家造火箭的人在买光模块公司，一家卖 GPU 的人在投资光模块公司，一家做交换机的公司在推共封装光学，一家做存储芯片的公司在收购光子 I/O 公司。

马斯克、英伟达、Marvell、博通、AMD——这些平时互相拆台的公司，突然集体往同一个方向扔钱：光。

这事不是因为它们突然都变聪明了。是铜缆扛不住了。

一、AI 集群撞上了物理墙

先把背景拉远一点看。

2026 年 6 月，马斯克旗下的 xAI 正在扩建 Colossus II——这套训练系统未来要新增超过 400 兆瓦算力，引入超过 22 万颗英伟达 GB300 芯片。

22 万颗 GPU 不是堆在一个机柜里。它们要被网线和光缆连成一个集群。问题来了：当集群规模大到一定程度，传统铜缆传输数据会触碰物理极限。

三个物理约束同时逼近临界点：

• 信号衰减：速度越快，铜缆里的信号衰减越严重。
• 距离功耗：距离越远，维持信号所需的功耗飙升。
• 带宽密度：单位面积内能塞下的连接数有上限。

博通用一组数字把这件事讲清楚了：他们 2025 年 10 月发布的 Tomahawk 6 "Davisson"——业界首款带共封装光学的 102.4 Tbps 以太网交换机，光学互连功耗比传统可插拔方案降低 70%。

70%。这不是优化，是代际差。

当 7000 亿美元的 AI 资本开支滚滚涌入数据中心，光模块从配角走向中心——这是整个行业的共识，不是某个人的押注。

二、48 小时内的并购清单

把这张并购清单按时间线摊开看，密度惊人。

2025 年 12 月：Marvell 以 32.5 亿美元现金加股票收购光学互连公司 Celestial AI。如果 Celestial AI 达到收入里程碑，总交易金额可能达到 55 亿美元——这是当前 AI 周期中光互连领域最大的一笔收购。

黄仁勋 6 月 1 日在台北 Computex 现场点评这起收购时，直接把 Marvell 称作"下一家万亿美元公司"。当天 Marvell 股价一度涨超 25%。

2026 年 3 月：英伟达宣布向两家光学公司 Lumentum 和 Coherent 各承诺 20 亿美元的直接战略投资，另外附带数十亿美元的采购协议；同月还参与了光学 I/O 小芯片公司 Ayar Labs 的 5 亿美元 E 轮融资。

四笔投资加起来超过 65 亿美元。英伟达的玩法很清晰：通过这些投资锁定激光源和光学组件的产能，同时保持供应商之间的竞争格局。

2026 年 6 月 27 日：马斯克通过美国 FTC 的快速通道完成对 Mesh Optical Technologies 的反垄断审查收购。

Mesh 成立于 2025 年，由三位前 SpaceX 工程师联合创立——这三位之前做的是星链（Starlink）卫星之间的激光通信链路。Mesh 的核心产品 Alpha C1 光学收发器支持 1.6T 和 800G 速率，功耗仅为同类模块的三分之一。

AMD 收购 Enosemi（光学 I/O 公司），Astera Labs 收购 aiXscale Photonics（从电信号重定时器市场延伸到光学领域）。