黄仁勋把 GPU 塞进华尔街——5000 亿美元把算力变成"可按揭资产"，但 25% 的残值兜底藏着一个老故事
Published on 2026-08-13
英伟达联合六家华尔街顶级资管撬动 5000 亿美元，把 GPU 包装成可按揭、可融资、可投资的资产。从飞机租赁、MBS 到 vendor financing，黄仁勋在用 AI 时代的话术，复刻一条华尔街玩了几十年的老路。
黄仁勋把 GPU 塞进华尔街——5000 亿美元把算力变成"可按揭资产"，但 25% 的残值兜底藏着一个老故事
2026 年 8 月 11 日，黄仁勋干了一件从没芯片公司 CEO 干过的事：他没有发新卡，他把 GPU 推到了华尔街的资产负债表上。
英伟达宣布和 Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛、KKR 六家顶级金融机构签下谅解备忘录，建独立融资平台，目标撬动超过 5000 亿美元第三方资本，专门给 AI 实验室、云厂商、企业客户建数据中心、买卡（来源：英伟达官方新闻稿 2026-08-11）。
5000 亿美元。换算成人民币是 3.37 万亿，比整个瑞士的 GDP 还高。
黄仁勋自己的说法是——"AI 工厂算力正在成为一种可投资的资产类别"。一句话把 GPU 从科技货架搬到了金融货架上（来源：Jensen Huang X 长帖 2026-08-11）。
这事听起来很科幻，但华尔街干过太多次了。
<!-- 配图：NVIDIA 与六家华尔街资管的资金流向结构图 -->
算力开始像飞机一样被人租着用
过去两年，AI 最烧钱的环节就是算力。一座塞满 GPU 的数据中心，动辄几十上百亿美元。今年全球科技巨头 AI 资本开支合计将超 7300 亿美元（来源：路透社测算 / 新智元 2026-08-11）。这笔钱压在谁账上，谁的资产负债表就先绷不住。
黄仁勋这次做的事，核心思路一句话：把英伟达的全栈 AI 基础设施，从芯片到 CUDA 生态，当成可投资资产。
这堆卡有人按月租着用，租金进账，退役还能二手转卖。在金融机构眼里，这和收租的写字楼、收费的高速路、租出去的飞机，没啥两样。
飞机这门生意就是这么做的。一架飞机太贵，航空公司很少全款买断，而是由租赁公司出钱买下，按月收租。一架飞机能飞二三十年，租赁公司赚的就是这几十年的租金，加上最后卖二手的那笔钱（来源：新智元 2026-08-11）。
算力现在也照这个路子走：华尔街掏钱买卡，英伟达出货，客户用多少付多少。对客户来说，不用一次性砸下天价也能把算力用起来；对手握万亿的资管巨头来说，是找到了一门能收十几年租、还有硬货押着的新生意。
一份让英伟达股价跌掉 1300 亿的合作
有意思的是，消息出来后，英伟达的股价不涨反跌。
2026-08-11 周一美股，英伟达盘中一度跌超 3%，收盘报 217.55 美元，跌 2.86%，一天蒸发约 1300 亿美元市值。出钱的那几家倒是全涨了：Apollo 涨 3.59%，黑石涨 3.30%，KKR 涨 1.18%（来源：新智元 2026-08-11）。
市场的意思很明白：这笔买卖，赚头更多在放贷的一边。
股价一跌一涨背后，让投资人不安的是四个字：循环融资。芯片厂给客户融资，客户拿钱回来买芯片，账面收入涨了，风险却在体系里打转。这套质疑从去年就一直挂在英伟达头上——2026 年 7 月，《华尔街日报》就报道英伟达在洽谈为俄亥俄州一座 10 吉瓦的数据中心园区提供约 2500 亿美元融资兜底，OpenAI 是潜在租户（来源：WSJ 2026-07-26）。
为什么必须英伟达出面？因为 OpenAI 自己够不上投资级信用，放贷的人只认英伟达的招牌。
这么一算，谁欠谁、谁给谁担保，快数不清了。
